楼市调控降温显效 “通道业务”将成历史

2017-05-23 来源：

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证监会上周末对于通道业务的表态让不少投资者捏了一把汗，但实际上，这种过度的担忧可能是不必要的，因为早在去年年中，相关工作就已经陆续展开，金融机构已经有较为充足的时间来作出应对。现阶段，监管部门提出“全面禁止通道业务“，应该是各项规范工作已经有序布局，并不会对市场造成太过明显的直接冲击。此外，近期楼市调控政策似乎逐步显效，未来政策进一步紧缩的压力有所缓解，这可能对市场也算是一种心理安抚。

“通道业务”将成历史 “不得让渡管理责任”

监管政策收紧通道业务进入深水区，在5月19日的新闻发布会上，证监会发言人张晓军首提全面禁止通道业务，强调不得让渡管理责任。据业内人士了解，证券基金经营机构不得从事让渡管理责任的所谓“通道业务”，涉及到的范围包括券商资管、基金公司及其子公司。

对于通道业务的规范，其实从2016年就已经明确提出，去年7月底，监管部门的内部培训讲话就已经在网上流传，其中一个重点是：要逐步加压缩通道业务规模，通道业务早晚要消亡，因为这不是资产管理业务的重点。当时，机构人士就已经了解到，未来的通道业务只会是大幅收窄，“新的不发老的减少”。

时隔不到一年，监管部门公开提出“全面禁止通道业务”，表明针对通道业务的整肃已经步入攻坚阶段，进入“深水区”。分析人士认为，由于相关政策调整已有一段缓冲期，金融机构已经作出应对，因此应该不会对市场造成太大影响。

华泰金融沈娟团队认为，去通道方向明确，主动管理渐成券商资管核心竞争力。2017年券商股估值已处于历史低位水平。个股方面关注国君、广发、长江、国元、国金、兴业。

金控方面：以管资本推进国企改革，金控价值日益凸显，关注五矿资本。

楼市调控加码显效60城出台170余次调控政策抑制房价过快上涨

今年3月以来，楼市调控范围广大，截至目前已有接近60城出台170余次调控政策抑制房价过快上涨。伴随着一系列调控措施多管齐下，来自多个城市的官方数据显示，今年4月，新房价格已经开始有所回落，“面粉贵过面包”的情况也在各项土地新政落地后开始见效。

以深圳为例，作为领涨全国房价的一线城市，在调控政策下，深圳新建商品住宅价格环比已连续多月下跌。深圳市规划和国土资源委员会官网公布的数据显示，今年4月，深圳市新建商品住宅成交面积190269平方米，环比大涨136.9%，同比减少24.7%；成交均价为54619元/平方米，环比微跌0.2%，同比增长9.5%。

自今年3月17日以来，北京市已经连续出台了多项楼市叠加政策促进房地产平稳健康发展，包括认房又认贷、非普通二套房首付提至八成、限购“商住房”、住宅平房纳入限购范围等多项严厉措施。据央视网报道，楼市调控政策实施以来，北京新房市场降温明显。2017年4月，北京全市新建商品住宅共网签2767套，比2016年4月下滑48.9%。与此同时，二手房交易则出现了比较大幅度的下降，4月二手住宅共成交16794套，环比下降35.12%。据北京中介反映，在楼市调控政策出台之后，市场却有降温。“有可能好几天都没有一单成交”成为现在的日常，门店合并也开始出现。

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